Opsi Saham Karyawan - ESO BREAKING DOWN Opsi Saham Karyawan - Karyawan ESO biasanya harus menunggu periode vesting tertentu berlalu sebelum mereka dapat menggunakan opsi tersebut dan membeli saham perusahaan, karena gagasan di balik opsi saham adalah menyelaraskan insentif antara karyawan dan pemegang saham. Dari sebuah perusahaan. Pemegang saham ingin melihat kenaikan harga saham, sehingga memberi penghargaan kepada karyawan karena harga saham naik dari waktu ke waktu menjamin bahwa setiap orang memiliki tujuan yang sama dalam pikirannya. Bagaimana Perjanjian Opsi Opsi Saham Mengasumsikan bahwa manajer diberi opsi saham, dan perjanjian opsi memungkinkan manajer untuk membeli 1.000 saham perusahaan pada harga strike, atau harga pelaksanaan, dari 50 per saham. 500 saham dari total rompi setelah dua tahun, dan sisa 500 saham rompi pada akhir tiga tahun. Vesting mengacu pada karyawan yang mendapatkan kepemilikan atas pilihan, dan vesting memotivasi pekerja untuk tinggal dengan perusahaan sampai opsi rompi. Contoh Opsi Saham Berolahraga Dengan menggunakan contoh yang sama, asumsikan bahwa harga saham meningkat menjadi 70 setelah dua tahun, yang berada di atas harga pelaksanaan opsi saham. Manajer dapat melakukan exercise dengan membeli 500 saham yang berada di posisi 50, dan menjual saham tersebut pada harga pasar 70. Transaksi tersebut menghasilkan 20 per saham atau total 10.000. Perusahaan mempertahankan manajer berpengalaman selama dua tahun tambahan, dan keuntungan karyawan dari opsi opsi saham. Jika, sebaliknya, harga saham tidak melebihi harga jual 50, manajer tidak menggunakan opsi saham. Karena karyawan memiliki opsi untuk 500 saham setelah dua tahun, manajer mungkin dapat meninggalkan perusahaan dan mempertahankan opsi saham sampai opsi habis masa berlakunya. Pengaturan ini memberi manajer kesempatan untuk mendapatkan keuntungan dari kenaikan harga saham di jalan. Anjak dalam Biaya Perusahaan ESO sering diberikan tanpa persyaratan pengeluaran tunai dari karyawan. Jika harga pelaksanaannya adalah 50 per saham dan harga pasar adalah 70, misalnya, perusahaan mungkin hanya membayar karyawan tersebut selisih antara kedua harga tersebut dikalikan dengan jumlah saham opsi saham. Jika 500 saham tersebut menjadi haknya, jumlah yang dibayarkan kepada karyawan adalah (20 X 500 saham), atau 10.000. Ini menghilangkan kebutuhan pekerja untuk membeli saham sebelum stok terjual, dan struktur ini membuat opsi lebih bernilai. ESO adalah biaya untuk majikan, dan biaya penerbitan opsi saham diposkan ke laporan laba rugi perusahaan. Panduan Kebijakan Tinggi - Isu Kebijakan dan Pemerintah Global (GPGA) Mengeluarkan opsi saham. Dewan Standar Akuntansi Internasional (IASB) telah melewati standar akuntansi global yang mengharuskan pembelanjaan opsi saham karyawan pada laporan laba rugi. Dewan Standar Akuntansi Keuangan AS (FASB) telah membalikkan kebijakan AS - berlaku sejak 1994 - untuk mewajibkan pengeluaran atas nama harmonisasi standar akuntansi AS dan Internasional. Uni Eropa (UE) juga mengubah kebijakannya agar mewajibkan untuk menyinkronkan standar akuntansi internasional. Dampak Bisnis Jika FASB dan EU menang dan rencana opsi saham karyawan berbasis luas harus diperlakukan sebagai biaya, rencana tersebut akan terancam. Dampak keuangan bisa diukur dalam miliaran dolar. Jika diadopsi, Cisco harus mengevaluasi keterjangkauan program pilihan berbasis basis data dan arsipnya dan kemungkinan hasilnya akan menjadi program pilihan berbasis luas yang jauh berkurang. Ini akan menghapus alat retensi dan rekrutmen utama dan menghasilkan perubahan besar dalam budaya perusahaan: hilangnya kepemilikan karyawan. Status Dewan Standar Akuntansi Keuangan (FASB) mengeluarkan draf paparan, yang mewajibkan opsi saham karyawan untuk diperlakukan sebagai biaya akuntansi yang dimulai pada tahun 2005. Skema paparan terbuka untuk komentar publik sampai 30 Juni 2004. Pada tanggal 24 Juni di sebuah meja bundar FASB Di Palo Alto, CA, Chief Financial Officer Ciscos, Dennis Powell memberi kesaksian bahwa kami tidak setuju dengan usulan tersebut untuk membebani opsi saham karyawan. Opsi saham sudah diperhitungkan, jika dieksekusi, karena earning per share (EPS) terkena dampak. Anda bisa membaca surat lengkap Ciscos ke FASB di sini. Semua surat komentar FASB, yang sebagian besar sangat menentang pengeluaran. Powell kembali berbicara sebelum FASB penuh pada bulan September 2004. Dia memberikan penilaian alternatif untuk opsi saham, jika harus dibebankan. Juga berpartisipasi dalam presentasi tersebut adalah Richard Grannis, Qualcomm Treasurer, dan Genentech CFO, Lou Lavigne. Pada bulan Oktober, tahun 2004, FASB mengumumkan bahwa peraturan yang diusulkan mengenai opsi saham karyawan akan tertunda enam bulan dan akan mulai berlaku pada tanggal 15 Juni 2005. Pada tanggal 16 Desember 2004, FASB menerbitkan pernyataan akhir mengenai pembayaran berbasis saham atau opsi saham . Berkaitan dengan Kongres A. S., Dewan Perwakilan Rakyat mengeluarkan sebuah undang-undang pada bulan Juli 2004 yang hanya akan membebani opsi saham hanya lima besar perwira perusahaan (HR 3574). DPR mengirim pesan kuat bahwa opsi saham karyawan berbasis luas adalah tentang pekerjaan, daya saing dan kepemilikan karyawan - bukan akuntansi. RUU tersebut meloloskan DPR penuh oleh pemungutan suara 312-111 dengan dukungan yang sangat kuat dari kedua partai politik tersebut. Di Senat, pada bulan Oktober 2004, 53 bipartisan Senator mengirim surat kepada Ketua Securities and Exchange Commission (SEC) Donaldson mendesak penundaan dalam mengeluarkan opsi saham sampai pengujian lapangan dapat dilakukan dan model penilaian yang akurat dapat dicapai. SEC memiliki pengawasan atas FASB. Tagihan pendamping Senat untuk HR 3574 (S.1890), memiliki total 31 bipartisan cosponsors. Kongres tidak memasukkan legislasi opsi saham dalam ukuran alokasi omnibus akhir yang disahkan pada bulan November 2004. Upaya untuk bekerja sama dengan Kongres mengenai undang-undang pilihan saham akan berlanjut pada tahun 2005. Di Eropa, Dewan Standar Akuntansi Internasional (IASB) telah merekomendasikan bahwa Opsi saham dibebankan. Perancis, Italia. Spanyol dan Belgia baru-baru ini memveto sebuah kompromi IASB atas sebuah isu derivatif - menunjukkan dengan tegas bahwa standar IASB tidak mengeksekusi sendiri bahwa Negara-negara Anggota Uni Eropa dapat dan akan mempertimbangkan untuk menghalangi standar yang tidak mereka sukai. Proposal IASB mengenai pengeluaran sekarang sedang dikaji oleh Komisi Eropa, yang terbagi dalam masalah ini, dan Komite Regulasi Akuntansi Anggota UE. Opsi Posisi Cisco tidak boleh dibebankan: ini adalah akuntansi yang buruk. Potensi dilusi setiap saham investor atas kepemilikan perusahaan adalah biaya sebenarnya dari opsi saham karyawan. Earnings Per Share (EPS) sudah mempertimbangkan dampak opsi saham karyawan. Informasi yang akurat, konsisten dan berguna mengenai opsi saham karyawan sudah harus diungkapkan setiap tiga bulan. Pemegang saham harus mendapat persetujuan atas rencana opsi saham, seperti yang dilakukan di Cisco. Untuk melindungi rencana berbasis luas, Cisco mendukung upaya legislatif yang memerlukan pembebasan opsi hanya lima perwira teratas dari semua perusahaan. Cisco mengucapkan selamat kepada Dewan Perwakilan Rakyat karena menyadari pentingnya rencana opsi saham berbasis karyawan secara luas, terutama pada saat pertumbuhan kerja dan daya saing A. S. sangat penting. Pesan Utama Rencana opsi saham berbasis luas memberi karyawan di semua tingkat kesempatan untuk memiliki sepotong batu dan meningkatkan produktivitas bagi perusahaan. Program pilihan membuat perusahaan tetap kompetitif dalam merekrut dan mempertahankan - terutama dibutuhkan pada saat persaingan global untuk bakat teknik. Karena negara lain telah lulus lebih banyak lagi insinyur dan matematika dan PhD sains daripada AS - yang menghasilkan teknologi baru dan pilihan riset inovatif harus tetap menjadi alat kunci untuk rekrutmen dan retensi bagi perusahaan. Pilihan saham karyawan mendorong inovasi dan semangat kewirausahaan. Lebih banyak negara juga menyadari bahwa janji kepemilikan perusahaan memotivasi semua pekerja. Cina. Misalnya, memiliki pemanfaatan opsi saham di pusat rencana ekspansi ekonomi lima tahunnya. Opsi pengeluaran dapat menyebabkan penghapusan atau pengurangan rencana opsi berbasis luas. Saat ini tidak ada cara yang akurat, andal dan konsisten untuk menilai opsi - metode penilaian saat ini (Black-Scholes) adalah untuk pilihan yang dapat diperdagangkan secara bebas, sedangkan opsi saham karyawan sering dibatasi - tunduk pada vesting selama bertahun-tahun. Per Januari 2005ESO: Akuntansi Untuk Opsi Saham Karyawan Oleh David Harper Relevansi di atas Reliabilitas Kami tidak akan meninjau kembali perdebatan sengit mengenai apakah perusahaan harus mengeluarkan biaya opsi saham karyawan. Namun, kita harus menetapkan dua hal. Pertama, para ahli di Dewan Standar Akuntansi Keuangan (FASB) ingin meminta opsi pengeluaran sejak sekitar awal 1990an. Terlepas dari tekanan politik, pengeluaran menjadi sedikit banyak tidak dapat dihindari ketika Dewan Akuntansi Internasional (IASB) mewajibkan hal itu karena dorongan yang disengaja untuk konvergensi antara A. S. dan standar akuntansi internasional. (Untuk bacaan terkait, lihat The Controversy Over Option Expensing.) Kedua, di antara argumen ada debat yang sah mengenai dua kualitas utama informasi akuntansi: relevansi dan reliabilitas. Laporan keuangan menunjukkan standar relevansi bila mencakup semua biaya material yang dikeluarkan oleh perusahaan - dan tidak ada yang secara serius menolak opsi tersebut adalah biaya. Biaya pelaporan dalam laporan keuangan mencapai standar keandalan ketika diukur secara tidak bias dan akurat. Kedua kualitas relevansi dan reliabilitas ini sering berbenturan dalam kerangka akuntansi. Misalnya, real estat dikenai biaya historis karena biaya historis lebih dapat diandalkan (tapi kurang relevan) daripada nilai pasar - yaitu, kita dapat mengukur dengan keandalan berapa banyak yang dikeluarkan untuk memperoleh properti itu. Penentang pengeluaran memprioritaskan keandalan, bersikeras bahwa biaya opsi tidak dapat diukur dengan akurasi yang konsisten. FASB ingin memprioritaskan relevansi, percaya bahwa menjadi kurang benar dalam menangkap biaya lebih penting daripada kesalahan yang salah dalam menghilangkannya sama sekali. Pengungkapan yang Diperlukan Tapi Bukan Pengakuan Untuk Sekarang Pada bulan Maret 2004, peraturan saat ini (FAS 123) mewajibkan pengungkapan namun tidak mengakui. Ini berarti bahwa perkiraan biaya biaya harus diungkapkan sebagai catatan kaki, namun tidak harus diakui sebagai biaya atas laporan laba rugi, di mana mereka akan mengurangi laba yang dilaporkan (laba atau laba bersih). Ini berarti bahwa kebanyakan perusahaan benar-benar melaporkan empat nomor laba per saham (EPS) - kecuali jika mereka secara sukarela memilih untuk mengenali opsi karena ratusan telah melakukannya: Pada Laporan Laba Rugi: 1. EPS Dasar 2. EPS Dilusian 1. Pro Forma Basic EPS 2. Pro Forma EPS Dilusian EPS Dilusian Melipat Beberapa Pilihan - Itu Yang Lama dan Dalam Uang Tantangan utama dalam menghitung EPS adalah potensi pengenceran. Secara khusus, apa yang kita lakukan dengan opsi yang beredar namun tidak dieksekusi, opsi lama yang diberikan di tahun-tahun sebelumnya yang dapat dengan mudah dikonversi menjadi saham biasa setiap saat (Hal ini berlaku untuk tidak hanya opsi saham, tetapi juga hutang konversi dan beberapa derivatif). EPS mencoba untuk menangkap potensi dilusi ini dengan menggunakan metode treasury-stock yang digambarkan di bawah ini. Perusahaan hipotetis kami memiliki 100.000 saham biasa yang beredar, namun juga memiliki 10.000 opsi luar biasa yang semuanya termasuk dalam uang. Artinya, mereka diberikan dengan harga pelaksanaan 7 tapi stoknya telah naik menjadi 20: EPS dasar (saham biasa bersih) sederhana: 300.000 100.000 3 per saham. EPS dilusian menggunakan metode treasury-stock untuk menjawab pertanyaan berikut: Secara hipotetis, berapa banyak saham biasa akan beredar jika semua opsi di-the-money dieksekusi hari ini. Dalam contoh yang dibahas di atas, latihan itu sendiri akan menambahkan 10.000 saham biasa ke mendasarkan. Namun, latihan simulasi akan memberi perusahaan uang ekstra: hasil pelaksanaan 7 pilihan, ditambah manfaat pajak. Manfaat pajak adalah uang riil karena perusahaan memperoleh penghasilan kena pajak dengan keuntungan opsi - dalam hal ini, 13 per opsi yang dieksekusi. Mengapa Karena IRS akan mengumpulkan pajak dari pemegang opsi yang akan membayar pajak penghasilan biasa atas keuntungan yang sama. (Perhatikan manfaat pajak mengacu pada opsi saham yang tidak memenuhi syarat. Opsi insentif insentif yang disebut (ISO) mungkin tidak dapat dikurangkan dari pajak untuk perusahaan, namun kurang dari 20 opsi yang diberikan adalah ISO.) Mari kita lihat bagaimana 100.000 saham biasa menjadi 103.900 saham dilusian dengan metode treasury-stock, yang, ingat, didasarkan pada simulasi latihan. Kami berasumsi bahwa pelaksanaan 10.000 opsi dalam bentuk uang itu sendiri menambah 10.000 saham biasa ke basis. Tetapi perusahaan tersebut mendapat kembali hasil latihan sebesar 70.000 (7 harga pelaksanaan per opsi) dan keuntungan pajak tunai sebesar 52.000 (13 tingkat keuntungan x 40 per 520 per opsi). Itu adalah potongan uang 12,20 rebound, jadi untuk berbicara, per pilihan untuk potongan harga total 122.000. Untuk menyelesaikan simulasi, kita asumsikan semua uang ekstra tersebut digunakan untuk membeli kembali saham. Dengan harga 20 per saham saat ini, perusahaan tersebut membeli kembali 6.100 saham. Singkatnya, konversi 10.000 opsi hanya menciptakan 3.900 saham tambahan bersih (10.000 opsi dikonversi dikurangi 6.100 saham buyback). Berikut adalah rumus sebenarnya, di mana (M) harga pasar saat ini, (E) harga pelaksanaan, (T) tarif pajak dan (N) jumlah opsi yang dieksekusi: Proforma EPS Menangkap Opsi Baru yang Diberikan Selama Tahun Kami telah meninjau bagaimana diencerkan EPS menangkap pengaruh opsi uang beredar atau lama yang diberikan pada tahun-tahun sebelumnya. Tapi apa yang kita lakukan dengan opsi yang diberikan pada tahun fiskal berjalan yang memiliki nilai intrinsik nol (yaitu, dengan asumsi harga pelaksanaan sama dengan harga saham), namun mahal harganya karena mereka memiliki nilai waktu. Jawabannya adalah kami menggunakan model penetapan harga opsi untuk memperkirakan biaya untuk menciptakan biaya non-kas yang mengurangi laba bersih yang dilaporkan. Sedangkan metode treasury-stock meningkatkan penyebut rasio EPS dengan menambahkan saham, pro forma expousing mengurangi pembilang EPS. (Anda dapat melihat bagaimana pengeluaran tidak dihitung ganda seperti yang disarankan beberapa orang: EPS dilusian menggabungkan hibah pilihan lama sementara pengeluaran pro forma menggabungkan hibah baru.) Kami meninjau dua model terkemuka, Black-Scholes dan binomial, dalam dua angsuran berikutnya dari ini Seri, namun pengaruhnya biasanya menghasilkan estimasi nilai wajar biaya dimana antara 20 dan 50 dari harga saham. Sementara peraturan akuntansi yang diusulkan yang mewajibkan pengeluaran sangat rinci, tajuk utama adalah nilai wajar pada tanggal pemberian. Ini berarti FASB ingin mewajibkan perusahaan untuk memperkirakan nilai wajar opsi pada saat pemberian dan pencatatan (kenali) bahwa biaya pada laporan laba rugi. Perhatikan ilustrasi di bawah ini dengan perusahaan hipotetis yang sama yang kami lihat di atas: (1) EPS dilusian didasarkan pada pembagian laba bersih yang disesuaikan 290.000 menjadi basis saham dilusian 103.900 saham. Namun, di bawah proforma, basis saham yang diencerkan bisa berbeda. Lihat catatan teknis kami di bawah ini untuk informasi lebih lanjut. Pertama, kita dapat melihat bahwa kita masih memiliki saham biasa dan saham yang dilusian, di mana saham yang dilusian mensimulasikan pelaksanaan pilihan yang sebelumnya diberikan. Kedua, selanjutnya diasumsikan 5.000 opsi telah diberikan pada tahun berjalan. Mari kita asumsikan perkiraan model kami bahwa harganya 40 dari 20 harga saham, atau 8 per pilihan. Dengan total biaya 40.000. Ketiga, karena pilihan kita terjadi pada ranjau tebing dalam empat tahun, kita akan amortisasi biaya selama empat tahun ke depan. Ini adalah asas pencocokan pencocokan dalam tindakan: idenya adalah bahwa karyawan kami akan menyediakan layanan selama periode vesting, jadi biayanya dapat disebarkan selama periode tersebut. (Meskipun kami belum menggambarkannya, perusahaan diperbolehkan mengurangi biaya untuk mengantisipasi pemalsuan opsi karena pemutusan hubungan kerja. Misalnya, perusahaan dapat memprediksi bahwa 20 opsi yang diberikan akan dibatalkan dan mengurangi biaya yang sesuai). Saat ini kami Biaya untuk opsi hibah adalah 10.000, 25 pertama dari biaya 40.000. Dengan demikian, laba bersih disesuaikan kami 290.000. Kami membagi ini menjadi saham biasa dan saham dilusian untuk menghasilkan set kedua bilangan EPS proforma. Ini harus diungkapkan dalam catatan kaki, dan kemungkinan besar memerlukan pengakuan (dalam badan laporan laba rugi) untuk tahun fiskal yang dimulai setelah 15 Desember 2004. Catatan Teknis Akhir untuk Berani Ada beberapa teknis yang patut disebutkan: Kami menggunakan basis saham terdilusi yang sama untuk perhitungan EPS yang dilusian (EPS dilusian dan EPS formulasi dilarutkan). Secara teknis, di bawah proforma ESP yang dilemahkan (butir iv pada laporan keuangan di atas), basis saham selanjutnya meningkat dengan jumlah saham yang dapat dibeli dengan biaya kompensasi yang tidak diamortisasi (yaitu, selain hasil pelaksanaan dan Manfaat pajak). Oleh karena itu, di tahun pertama, karena hanya 10.000 dari 40.000 opsi yang dikeluarkan, 30.000 lainnya secara hipotetis dapat membeli kembali 1.500 saham tambahan (30.000 20). Ini - di tahun pertama - menghasilkan jumlah saham terdilusi 105.400 dan EPS dilusian sebesar 2,75. Tapi di tahun yang akan datang, semua yang lain sama, 2.79 di atas akan benar karena kita sudah selesai menghabiskan 40.000. Ingat, ini hanya berlaku untuk EPS pro forma yang dilusian dimana kita mengeluarkan opsi di numerator Kesimpulan Opsi pengeluaran hanyalah usaha terbaik untuk memperkirakan biaya opsi. Pendukung benar mengatakan bahwa pilihan adalah biaya, dan menghitung sesuatu lebih baik daripada tidak menghitung apa-apa. Tapi mereka tidak dapat mengklaim perkiraan biaya yang akurat. Pertimbangkan perusahaan kami di atas. Bagaimana jika saham merpati sampai 6 tahun depan dan tetap di sana Maka pilihannya akan sama sekali tidak berharga, dan perkiraan biaya kami akan berubah secara berlebihan, sementara EPS kami akan berkurang. Sebaliknya, jika stoknya lebih baik dari yang diperkirakan, nomor EPS kita pasti sudah dilebih-lebihkan karena biaya kita ternyata tidak masuk akal.
No comments:
Post a Comment